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雜志


阿根廷有望在今年底前成為輕質石油常規出口國


2019-07-02   瀏覽[327]次
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    6月,阿根廷國家石油公司(YPF)干了兩件大事:一是月初實現了首次液化天然氣(LNG)出口,二是月底宣布重返國際債券市場。


    發債籌資助力頁巖增產

    彭博社報道稱,這是YPF一年多以來首次發行海外債券,將發行總計5億美元的10年期美元計價債券,收益率為8.75%。籌得資金將用于補充流動資金和現有債務的再融資,市場預計這些債券初問世時的收益率略高于9%。

    YPF將于2025年到期的公司債券收益率自去年4月以來下跌超過2%,目前為8.67%。YPF作為阿根廷最大石油公司和企業借款人,由于油價波動以及阿根廷經濟放緩使得投資者信心不足,2017年以來該公司一直沒有在國際市場發行債券。

    YPF在一份聲明中表示,此次發行債券一方面是為了支持資本支出,另一方面是為了改善資產負債表。據了解,YPF計劃將凈債務與盈利之比降至2.5倍左右。

    《金融時報》指出,YPF是Vaca Muerta頁巖產區的最大投資者,該產區面積相當于比利時全國面積,阿根廷一直將其視為實現經濟增速、能源自給自足的關鍵。對于Vaca Muerta的戰略布局和投資,YPF管理層信心十足。

    然而,由于Vaca Muerta地區缺乏基礎設施,回報緩慢,這幾乎增加了從水力壓裂到將產量轉移至出口市場的所有成本,因此“資金”成為阻礙這個頁巖產區加速增產的最大障礙。

    普氏能源資訊指出,Vaca Muerta頁巖產區全面開發后,阿根廷有望實現更快的石油和天然氣產量增長,但前提是必須解決資金匱乏這一難題。

    首次出口帶動增產熱情

    利好消息是,YPF實現了從Vaca Muerta產區出口首批LNG貨物的目標,這批交易量3萬立方米的買賣,為接下來的油氣出口活動奠定了基礎。

    路透社消息稱,YPF于6月初首次實現LNG出口,這是該公司向全球天然氣交易市場邁出的關鍵一步,貨物所用天然氣產自Vaca Muerta。僅此次出口就能為該公司帶來了超過2億美元的收入,這約占其總收入的1/10。

    據悉,夏季是阿根廷本土能源需求最低谷,此時出口LNG不會影響本土消費,畢竟當前阿根廷尚無法同時承擔龐大的國內消費和出口量。

    YPF在一份聲明中表示,實際上從Vaca Muerta出口了兩批小型產品,一批是LNG,另一批是輕質石油,其預計年底前還將不斷增加整體出貨量。YPF計劃利用駁船運輸更多貨物,每年可以液化多達8種貨物,此外通過管道向智利、巴西和烏拉圭等鄰國增加銷售額也有空間。

    Vaca Muerta頁巖產區所處Neuquen省省長Omar Gutierrez表示:“我們能產出更加豐富、質量更好、價格更低的能源。”他補充稱,在這片3萬平方公里的頁巖區內,33.33%的面積處于特許經營狀態,但只有5.4%的土地處于全面開發中。

    事實上,除了YPF以及與其合作的美國第二大石油公司雪佛龍,美國最大石油公司埃克森美孚、法國道達爾以及殼牌,也都參與了Vaca Muerta區塊的開發活動。其中,埃克森美孚計劃5年內在Vaca Muerta頁巖產區鉆探90口井,實現日產5.5萬桶石油當量的油氣產量目標。

    阿根廷政府指出,如果按計劃全面開發Vaca Muerta,2023年阿根廷原油產量將達到100萬桶/日,天然氣產量上升至2.6億立方米/日,日均油氣出口量可達50萬桶石油當量/日。

    寄希望于油氣提振經濟

    顯然,阿根廷寄希望于油氣帶動本國經濟增長。阿根廷總統毛里西奧?馬克里6月中旬公開表示,阿根廷有望在今年底前成為輕質石油常規出口國。

    有分析指出,如果馬克里想要在10月的總統大選獲勝,加速帶動經濟復蘇不啻為獲得選票的捷徑,因此他極力助推本土頁巖油氣開發和生產,希望將阿根廷推上石油出口國行列,進而解決阻礙阿根廷經濟成長等一系列結構性失衡問題。

    馬克里上任以來一直呼吁改革,但他想要在貧困加劇、經濟衰退和通貨膨脹率超過54%的情況下贏得連任,的確步履維艱。好在Vaca Muerta潛在開發前景讓馬克里政府擁有了很大底氣,市場對他連任反應良好,阿根廷比索更是實現從最差貨幣向最佳的逆襲,6月13日躍升2.4%至1美元兌43.67阿根廷比索,錄得4月以來最大漲幅并成為當日全球表現最佳的貨幣。

    行業咨詢公司伍德麥肯茲在一份報告中指出,如果阿根廷油氣產量穩步上升,出口計劃迅速推進,到2024年該國甚至有望從美國手中搶走亞洲市場份額,因為沿著該國海岸線航行的油輪可以避免巴拿馬運河的擁堵。



[責任編輯:chf2014]
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